自2021年首次公开募股以来，美国在线拍卖公司ACV Auctions（ACVA）克服了新冠疫情后二手车业务的低迷，销售额以两位数的速度增长。

尽管美国汽车批发市场仍然低迷，在线拍卖公司ACV Auctions在第三季度仍取得了强劲的业绩，但该季度仍未实现盈利。截至9月30日的第三季度，ACV经营数据如下：

第三季度主要经营数据

收入为1.71亿美元，比上年同期的1.19亿美元增长44%。

市场和服务收入为1.56亿美元，比上一年的1.045亿美元增长49%。

商品交易总额（GMV）为25亿美元，同比增长17%。

车辆交易量为198,354辆，同比增长32%。

净亏损为1600万美元，而2023年第三季度的净亏损为1800万美元。

ACV首席执行官George Chamoun表示，二手车零售量环比和同比均略有增长，但由于负担能力问题继续影响消费者需求，仍远低于历史水平。

在汽车采购方面，ACV的数据显示，经销商为零售库存保留了高于正常比例的以旧换新，这给批发供应带来了短期阻力。预计随着新车和二手车库存水平的恢复，零售到批发业务量将恢复正常。

尽管远不如在线二手车零售商Carvana（CVNA）知名，但ACV股票在自己适合的市场中击败了更大的竞争对手。

了解ACV的潜力需要深入了解二手车行业的幕后。与Carvana和CarGurus（CARG）等面向消费者的业务相比，ACV是严格的B2B，即企业对企业的业务模式。

CEO George Chamoun前不久曾在高盛技术会议上表示，二手车的B2B市场对大多数投资者来说都是个巨大的市场。

在新冠疫情之前，二手车的经销商对经销商的年销量超过1000万辆。但最终跌至略低于800万辆的谷底。

消费者经常将旧车换成新车，或者在车辆租约到期后归还汽车。然后，如果经销商的库存太多或车辆不适合他们的客户，他们可能会决定将库存车辆处理掉，而不是将它们出售给零售客户。

Carvana、CarGurus进军批发业务

传统方式之下，经销商通过现场拍卖来买卖这些二手车，而Manheim Auctions是拍卖行业的巨头。然而，在一些分析师看来，数字批发拍卖（正在）从实体拍卖中夺取份额，而ACV在这方面处于领先地位。

Carvana股价已反弹至2021年的高位，因为它打破了常规意义上的二手车业务。另外，Carvana和CarGurus都在批发拍卖业务中进行了收购。2022年，Carvana收购了Adesa，该公司的业务专注于实体拍卖。

但在10月30日发布的Carvana股票第三季度报告中，该公司表示，它只与56个Adesa站点中的5个进行了整合。CarGurus对Car Offer的收购也尚未成功，截至第三季度，收入比一年前下降了55%。

在ACV的第三季度财报电话会议上，CEO Chamoun表示，该公司正在构建一项技术，使所有这些经销商能够真正与Carvana和其他大型二手车零售商竞争。这些经销商指的是16,500家特许经销商和30,000多家独立经销商。

“我们认为他们可以从消费者那里购买更多的汽车并销售更多的二手车，我们将帮助他们获得这些库存。”Chamoun补充道。

资管公司Needham的分析师Pierce认为，数字拍卖对卖家有好处，因为他们避免了将车辆运送到Manheim拍卖场的成本。买家不必派任何人参加拍卖，就可以在他们的办公桌上为汽车出价。此外，他们可以将ACV的平台与自己的系统相结合，跟踪库存需求和车辆状况。

在Pierce看来，随着时间的推移，在线拍卖会成为趋势。

AI加持下的技术优势

ACV首席执行官George Chamoun在高盛投资者会议上表示，ACV在经销商对经销商拍卖中占有9%的市场份额。最重要的是，它还在二手车批发市场中占有约1%的份额——每年约700万辆汽车。参与拍卖的主要为租赁公司、经销商、收回车辆的银行以及处置车队二手车的租车公司。

在线拍卖和传统拍卖不一样，因为商业卖家通常没有为这些车辆提供可停放的空间，也没有设施来翻新待售车辆。ACV计划在全美范围内收购和建立总共40个站点，以在商业批发市场竞争，目前已有10个站点。

ACV的战略不仅仅取决于比竞争对手更低的成本，它还建立了领先的技术和服务，以促进二手车拍卖的各个方面，包括运输和融资。

然而，最关键的技术重点是确保买家可以信任二手车的质量和价格，包括那些他们不自己检查的车辆。

据了解，ACV 正在将更多资源投入人工智能以开发新产品。Chamoun 强调了 ClearCar 的正式发布，这是 ACV 的人工智能驱动型消费者采购解决方案，它使用实时市场数据提供高度准确、基于条件的定价。

Chamoun介绍，新车和二手车库存的供应低于平均水平，尤其是最新型号的二手车，仍然是ACV经销商合作伙伴面临的挑战。

ClearCar 通过提供一种在数百个经销商网点广泛采用的解决方案来解决这个问题。根据经销商的反馈，消费者转化率明显高于竞争对手的采购工具，这凸显了该产品在产生高质量潜在客户方面的力量和有效性。

通过其ClearCar AI-powered工具，ACV使经销商能够为消费者的潜在以旧换新提供合适的价格，这些消费者可能会将他们的车辆送来维修。Chamoun在高盛会议上表示，汽车的实际现金价值正在成为行业标准衡量标准

对抗二手车业务的低迷

在后疫情时代，经销商在供应中断的情况下难以获得足够的新车来销售。与此同时，汽车价格的上涨和更高的融资利率意味着交易二手车的人比以往更少。

在11月的第三季度财报电话会议上，Chamoun指出，经销商二手车库存下降了约25%。这对批发业务来说是不利的。

截至第三季度，ACV的拍卖平台年内已售出559,511辆汽车，比一年前增长23%。这相当于72亿美元的汽车交易，单车交易均价约为12,900美元。

ACV：一个非常有粘性的平台

利用与现有数据库交互的新的企业对企业工具取得进展非常困难。Citizens JMP分析师Nick Jones表示，ACV已经在经销商群体中做到了这一点，很难被取代。ACV是一个“非常有粘性的平台”。

分析师Pierce则指出，拍卖市场是“赢家通吃”。他们奖励那些广泛、活跃的买家和卖家。

Pierce还指出，批发拍卖的“数字化转型时代已经到来”，为什么他们不能把市场份额增加一倍或三倍？ 

然而，Pierce认为华尔街“完全没有”很好地理解ACV Auctions的股票故事。他说，这为投资者提供了一个机会。

在Pierce看来，ACV股票可以在未来两三年内翻一番。

素材来源：Investor's Business Daily, DIGITAL COMMERCE

关于ACV Auctions

美国汽车在线拍卖服务商ACV Auctions成立于2014年，是一家科技公司，运营着一个用于汽车批发交易和数据服务的动态数字平台。通过其平台ACV Auctions，该公司在先进技术和数据洞察的推动下提供透明、准确的车辆信息。

ACV的使命是为二手车买卖创建最值得信赖和最高效的数字化市场。

ACV Auctions利用数字化平台将汽车买家和卖家联系起来，以进行批发车辆的在线拍卖。该公司通过提供在线拍卖来连接买家和卖家，从而促进批发车辆的实时交易；RunList用于在拍卖开始前24小时内对车辆进行预筛选和预筛选；ACV运输服务使买家能够查看车辆的实时运输报价和状态报告；ACV Capital为买家购买汽车提供短期库存融资服务；GoGreen为卖家提供保险服务，保护卖家免受仲裁索赔。