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优信集团将获2.5亿元投资，由创始人官戴琨和基金NC Fund联合投资，相关人士透露，NC Fund为蔚来资本；优信在探索业务新模式，大卖场模式得到初步验证，有望在2024年内实现整体EBITDA盈利。

近日，二手车零售商优信集团宣布签署投资意向书。根据SEC文件，公司创始人、董事长兼首席执行官戴琨和基金NC Fund，将联合对优信集团投资约3480万美元，约合人民币2.5亿元。

《创投日报》记者注意到， NC基金是一家专注于汽车相关行业的投资基金，该笔投资目前为意向阶段。相关人士对《创投日报》记者透露，NC Fund实为蔚来资本。对此，记者向蔚来资本方面求证。但截至发稿时，未获回复。

NC Fund或为蔚来资本

SEC文件显示，NC Fund此番拟以每股0.004858美元的价格认购，换算后，相当于每股美国存托（ADS）股1.4574美元。

2018年，优信登陆纳斯达克时，发行价为每股ADS 9美元，但中间曾有过缩股，这或相当于NC Fund以较低价格“抄底”优信。

尽管蔚来资本方面未回复相关提问，但在SEC文件中，《创投日报》记者发现，NC Fund在SEC上有两个投资主体，一个是机会基金，另一个是风险基金，两只基金均拒绝透露投资规模。

今年2月，蔚来资本新募超30亿元，专注于新能源汽车产业生态等的投资。而在蔚来资本宣布完成募资的同时，旗下一只在管产业基金也获得安徽及江苏省各级国资系等的支持，基金规模由原先的9亿元人民币，变为30.8亿元人民币。

在优信宣布这笔新投资之前，优信于2023年9月与合肥建投北城实业投资有限公司（下称“合肥建投”）订立股权投资协议。

合肥建投承诺在未来10年内，分期向优信（合肥）汽车智能再制造（“优信合肥”）投资最高15亿元人民币。

上述相关人士对《创投日报》记者表示，该笔投资由蔚来资本牵线。蔚来汽车与合肥关系之密切，一直众所周知。前者的落地，让合肥一举博得“最牛风投城市”；李斌也成为“合肥市高级招商专员”。

据了解，在蔚来资本的帮助下，目前已有四五十家公司落地投产合肥。

探索二手车业务新模式

对优信而言，蔚来资本是老朋友。早在2021年，蔚来资本就入股优信，与其一同入股的还有愉悦资本。

彼时，两家机构合资出资3.15亿美元。与此同时，58集团、TPG、华平等可转债持有人将其持有的总计为6900万美元可转债，转换为公司普通A类股份。

2022年，蔚来资本、愉悦资本继续加码，战略投资优信1亿美元。不过，该笔投资完成后，优信仍未走出二手车经营模式之困。财报数据显示，优信自2018年上市时，亏损15.38亿元；2019年时，亏损扩大至19.89亿元；2021年-2023年，又分别亏损4.21亿元、1.43亿元、1.37亿元。

直到2024财年Q2季度（2023年7月——9月），业务才出现转机，优信表示，该财季零售交易量环比增长35.6%，优信“线上全国购+线下大卖场”模式得到验证，有望在2024年内实现公司整体EBITDA盈利。

记者了解到，优信在西安的大卖场，已于2023年9月实现EBITDA转正；在合肥吴山的大卖场，预计在2024年3月底前实现EBITDA转正。

对此，上述相关人士对《创投日报》记者表示，业务出现转机，代表着优信二手车业务新模式探索的初步成功。

“众所周知，二手车市场之前一直存在业务模式不清晰的问题，这方面无论是优信还是瓜子，都没有跑出来。但这并不代表该市场没有机会。”该位人士称，目前，优信的定位已不再是二手车撮合交易，而是卖场模式。

盘古智库高级研究员江瀚在接受《创投日报》记者采访时表示，二手车市场的交易情况和行业发展状况是多方面的。“两大卖场相继EBITDA转正，意味着优信在特定区域的业务模式正逐步走向成熟，能够自我维持并产生利润。”

“但这种业务模式的成功，能否全面解决优信二手车的业务模式之痛，还需要观察其在更广范围内的实施效果和可持续性。”江瀚认为。

各路资本的各自动作

在NC Fund计划投资优信之前，曾投资于优信的58同城、蔚来资本、愉悦资本，均展开了不同的投资“策略”。

以58同城为例，在2019年投资优信之后，2020年又以1.5亿美元收购了优信拍。由此，优信砍掉耗费现金流的金融业务，58同城则凭借流量收费模式，进入二手车的拍卖业务。

2020年进入优信的蔚来资本，继续对优信“施救”。一份SEC文件显示，优信于2023年4月与蔚来资本全资子公司签署未偿长期债务转让协议。签署后，该笔长期债务将转让给蔚来资本，金额高达6160万美元。

落地于合肥的优信大卖场，总建筑面积则达到45万平米，拥有全球最先进的二手车智能再制造工厂和全球最大的二手车零售卖场，预计未来几年将成为优信业务增长的重要引擎。

李斌作为“关键”人物，也是蔚来资本（Nio Capital Ⅱ LLC）的管理人之一。

愉悦资本方面，其于2021年、2022年分别参与优信3.15亿美元、1亿美元融资。彼时，优信股价已在低位。

SEC文件显示，2023年8月，愉悦资本又全额行使认股权证，认购2.1亿股高级可转换优先股，总金额为1000万美元，价格为每股ADS 1.37美元。而目前优信股价为2.18美元/ADS。

在福建泉州市晋江市人民政府网站上，记者看到，愉悦投资的优信将落地汽车生态升级智造产业园项目。据悉，该项目拟投资5亿元，建设集二手车再制造、展示、交付和售后服务于一体的超级二手车交易综合体。

来源：创投日报 记者 | 陈美