2020年9月1日，中国汽车流通协会和精真估联合发布了《2020年8月中国汽车保值率研究报告》。通过保值率研究旨在反应该品牌的产品力、认知度、美誉度等综合实力，对未来开展回购、置换、租赁、金融、新车定价参考等相关业务提供重要数据参考，从而降低业务风险，提升经营效率。

所谓保值率，就是指某个品牌／车型在使用一段时期后，将其售出的交易价格与新车指导价格的比值。它受车龄、里程、车况、品牌知名度、市场占有率、保养费用、季节、区域以及市场环境等诸多因素影响，是衡量车辆价值衰减快慢的重要指标。本报告基础数据来源于精真估海量车辆数据源，并通过智能估值计算及市场行情分析等多重因素得出保值率参考数据，对汽车行业的发展具有参考和指导意义。

政策方向：

租赁汽车的管理有待加强

截至2019年底全国传统模式的租赁汽车达22.88万辆，创新模式的分时租赁车辆约20万辆，运营当中存在“法规体系不完善，基本管理制度不统一”等问题。这部分车辆的管理急需加强。租赁汽车的特点是：投入运营可以带来现金流。因此，残值评估常不采用现有方式，当车辆不出售时，运营收入更加能够代表它的价值。这也符合“车辆不出售时”的资产评估需要。

热点事件：

特斯拉坚守“直销”模式

拼多多已经成为“低价”的代名词，特斯拉品牌显然不想与之发生关联。和传统经销商类似，拼多多的补贴优惠直接损害整车厂商的品牌形象，这是渠道管理经常遇到的问题。另一方面，特斯拉直销模式并非全是优点。订单周期长、反复调价等负面事件也给消费者带来了巨大的困扰。渠道选择是每一家厂商需要权衡的重大决策，和定价一样重要。

热点事件：

小鹏上市 造车新势力受追捧

资本寒冬登陆资本市场的小鹏汽车，受到热捧。小鹏汽车15美元/ADS的发行价高于此前公布的11-13美元的定价区间。小鹏成为蔚来、理想之后第三家登陆美股的中国造车新势力企业，据有消息称威马汽车也已在紧锣密鼓地准备上市事宜。造车新势力代表新的概念和方向，是促进电动汽车发展的新的力量，当前新能源汽车领域的竞争仍然激烈，造车新势力不仅面临特斯拉、比亚迪在高低端的两面夹击，大型传统车企也在加快电动化的转型，还有恒大的恒驰汽车一口气推出6款车型强势亮相。新能源未来的前景足以证明赛道足够宽，后期谁能跑赢大盘，产品力、品牌力成为关键。

线上车源量：

线上车源规模稳定

如果说新车市场的快速恢复得益于政策支持，那么二手车市场的增长则来源于消费需求的平稳释放，并且填平了“波峰波谷”，全年的淡季旺季不再明显。8月线上车源环比微降，总体市场规模维持稳定，相比去年82.5万有一定程度的增长。自3月疫情复工以来，车源量提升明显，与传统的淡旺季相比，二手车市场表现出“淡季不淡”的特点，预计全年淡旺季将不再明显。

各级别保值率

二手车保值率普遍下降

二手车价格下降的主要原因是新车价格下探带来的压力，次要原因是商户主动加快流转速度，避免资金占用过多。价格下降是“渠道畅通”，“车况透明”的必然结果，二手车价格降低有利于加快流转速度，扩大外迁范围，带动新车置换。中大型SUV和MPV的二手车价格与新车挂钩，这个细分市场的新车近期关注度较高。其中MPV除了新车销量增长外，合资品牌的产品也更加丰富。

豪华品牌保值率：

进口车残值优势明显

奔驰近期连续多次召回，影响用户使用，反映出产品品质上的缺陷。反观进口的保时捷和雷克萨斯则在品质上“有口皆碑”。另一方面，进口车供应量较少，不存在“压库存”的情况，“由销定产”的生产方式有利于保值。

BBA三年保值率TOP10:

奔驰全系价格“几乎”坚挺

保值率最高的品牌当属奔驰，全系价格几乎都很坚挺，除了上市三年的奔驰C系外，奔驰E级奔驰GLC都是在终端没有优惠；二手车车源少带来的稀缺也是一大优势。

主流海外品牌保值率TOP10：

丰田、日产小幅涨价

海外品牌当中，除了保有量大的丰田、大众等保值率较高，TOP10中还出现了一些小众品牌，例如MINI，个性化的特点受到粉丝追捧，是价格持续较高的原因。在大部分品牌都降价的情况下，丰田、日产的二手车价格仍热上涨。其中主要是这两个品牌的SUV价格上涨。它们在“油耗、空间、可靠性”方面优势明显。

日产、丰田主流车型保值率：

普拉多、汉兰达成保值率神话

素有“开不坏的丰田”，主要是皮实耐用，超高的可靠性，动力、变速箱和底盘非常过硬。同时具有超长的使用寿命，随便都是五六十万公里的里程，而且还没有大的毛病，当然优秀的越野性能也是值得称赞。这款车保值率高与它优秀的越野性能不无关系。尤其是许多乡下还是土路，但是这车在这种路况下适应的非常好。

自主品牌保值率TOP10：

自主品牌排名显著变化

领克品牌保值率显著提升，主要得益于伴随新车换代而进行的媒体推广。在大多数自主品牌举步维艰的大环境下，领克品牌格外耀眼。长安品牌在新车热销的情况下，二手车保值率疏于管理，用户今后置换时将受到损失。

领克三年保值率

定价策略一步到位

品牌自身的定价策略：采取了非常透明且一步到位的策略，为产品后期保值奠定了良好的基础；品牌自身品质：融合了欧洲先进的研发理念和国际前沿技术，无论是设计、动力还是其他方面都超越同级。

新能源车市场变化

换电模式进一步落地

从4月《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》中明确支持“车电分离”，再到8月《电动汽车换电安全要求》过审，换电模式的发展已经扫清了障碍。

早先的“换电”仅停留在出租车这一个使用场景。今天再提“换电”，是指C端消费者开始直接体验到这一服务。蔚来汽车发布的租用方案，核心问题聚焦在价格上。首先是整车降价7万元，但“此降价非彼降价”。用户购车后每月支付电池服务费，以此在“购车成本”和“使用成本”上达到平衡。

不同类型新能源车保值率：

电动车保值率显著提升

电动车里程焦虑逐渐缓解，这一改变主要来源于思路的转变：从“提高能量密度”转为“提高补能效率”。在补能效率提高的前提下，消费者对于车辆续航里程的实际需求将不再敏感。即便200-300公里续航的微型车也能够满足真实需求。

新能源主要车型保值率

合资品牌“转身慢”

豪华品牌、主流合资品牌早期的车型普遍是“油改电”，产品品质不高，性能和可靠性都有一定的问题，这些车型的保值率都是显著低于同平台的燃油车的。但对比来看，大众等品牌的保值率仍然高于自主品牌。目前新款的新能源车，从制造平台上已经与燃油车脱钩。残值率低的现象在今天正在扭转（尤其是纯电动车更加显著）。例如大众品牌即将投入市场的ID.3电动车，已经与燃油版高尔夫划清界限。

月度小结

传统意义上的七八月淡季在今年的疫情下反而不淡，终端降价导致销量上升；从车型来看，SUV和MPV依然受热捧，与近期新车上市有关；对于新能源汽车已经出台了相关政策，电池、整车“皆可足”；新能源汽车TOP10中，豪华品牌和自主品牌表现抢眼，合资品牌入市晚，市场认可度低。

来源：中国汽车流通协会